На этой неделе финансовые рынки в целом демонстрируют низкую волатильность и сниженные объемы торгов. Это связано с празднованием Лунного Нового года в Китае и отсутствием значимых макроэкономических триггеров, что переводит рынки в режим выжидания. Например, объемы торгов золотом и серебром достигли годовых минимумов.
Однако основной интригой недели стали не экономические данные, а эскалация геополитической напряженности между США и Ираном. Администрация президента США Дональда Трампа активно наращивает военное присутствие в регионе Персидского залива, разместив два авианосца, истребители и танкеры-заправщики. Это создает реальную угрозу крупномасштабного удара по Ирану. В четверг Трамп выдвинул Тегерану ультиматум, потребовав заключить сделку по ядерной программе в течение 10–15 дней, в противном случае пообещав «очень плохие последствия». Иран, в свою очередь, пригрозил ударами по американским базам в регионе в случае атаки.
Этот геополитический фон стимулировал спрос на защитные активы. В частности, серебро (XAG/USD) в четверг совершило значительный прорыв, преодолев верхнюю границу нисходящего канала, который формировался в феврале. Технический анализ указывает на формирование фигуры «перевернутая голова и плечи», что является сильным бычьим сигналом. Следующей целью для серебра видится зона сопротивления в диапазоне $87,5–95 за унцию. Ключевыми уровнями для подтверждения бычьего тренда станут удержание цены выше $79 и преодоление психологической отметки в $80.
Реакция золота (XAU/USD) на геополитику пока была более сдержанной. Металл медленно восстанавливается от зоны динамической поддержки между 20- и 50-дневными скользящими средними. Аналитики ожидают, что движение вверх будет скорее ступенчатым, с чередованием всплесков роста и продолжительных консолидаций, чем стремительным ралли. В краткосрочной перспективе (1–3 дня) возможна цель на уровне $5100, а в среднесрочной (1–2 недели) — $5200.
При этом общий рыночный фон остается под давлением. Минутки последнего заседания Федерального резерва США (ФРС) подтвердили «ястребиные» настроения регулятора, закрепив ожидания, что процентные ставки останутся на текущем уровне в обозримом будущем. Это поддерживает доллар США, который укрепляется, в частности, против евро (EUR/USD). Технически пара может опуститься к уровню 1,16, где может встретить поддержку.
Интересно, что, несмотря на общее охлаждение интереса к металлам, отчеты о позициях трейдеров (Commitment of Traders) по фьючерсам на золото на CME показывают новый пик чистых длинных позиций со стороны коммерческих трейдеров. Это может интерпретироваться как бычий сигнал, но скорее для среднесрочной, а не краткосрочной перспективы. Сезонные исследования также указывают на потенциал роста золота в первом квартале, однако к марту импульс традиционно ослабевает.
