Фред Тиль, генеральный директор Marathon Digital (MARA), одного из крупнейших в мире майнеров биткоина, в ходе выступлений на подкасте Thinking Crypto и отраслевых панелях описал структурные изменения в криптосекторе. По его словам, бизнес-модель майнинга трансформируется от простого извлечения биткоина к управлению глобальной энергетической и вычислительной инфраструктурой.
Тиль охарактеризовал текущую ситуацию как зарождающуюся «энергетическую войну» между майнерами биткоина и крупными операторами центров обработки данных (ЦОД) для искусственного интеллекта, так называемыми «гиперскейлерами». Такие технологические гиганты, как Microsoft, Google и Amazon, агрессивно бронируют мощности энергосетей для поддержки расширения ИИ, часто перебивая предложения майнеров по долгосрочным контрактам.
Доступ к энергии становится критически важным активом. Тиль отметил, что в США он становится всё более затруднительным. «Время стало важнее стоимости. Компании не могут ждать до 2029 года, чтобы запустить свои GPU; им нужна энергия сейчас», — заявил он.
При этом CEO Marathon Digital подчеркнул ключевое структурное отличие: майнинг биткоина является прерываемой нагрузкой. Майнинговые операции могут быть мгновенно отключены в периоды пиковой нагрузки на сеть, в то время как ЦОД для ИИ должны работать непрерывно. Это делает майнеров потенциальными стабилизаторами энергосистем, а не просто конкурентами.
В ответ на этот вызов Marathon Digital и другие крупные операторы расширяются в сферу высокопроизводительных вычислений (HPC), интегрируя кластеры графических процессоров (GPU) наряду с традиционными ASIC-майнерами, чтобы удовлетворить растущий спрос на вычисления со стороны ИИ.
Тиль также затронул тему стоимости оборудования, отметив, что цены на майнинговое «железо» находятся на исторических минимумах. Если в 2021 году стоимость достигала $80-100 за TeraHash, то сейчас она упала до $8-9 из-за технологических инноваций и переизбытка предложения. Это создаёт возможности для добавления новых мощностей, но оказывает давление на маржу майнеров с высокими затратами на электроэнергию.
Отвечая на опасения инвесторов о безопасности сети биткоина в случае перехода майнеров на ИИ, Тиль заявил, что блокчейн-сеть Bitcoin в настоящее время более чем безопасна, и изменения в хешрейте не представляют для неё риска.
Взгляд в будущее, по мнению Тиля, лежит в энергетическом харвестинге — использовании попутного газа со свалок, избыточной генерации возобновляемых источников и развёртывании инфраструктуры «за счётчиком». Стратегия колокации непосредственно на местах производства энергии снижает зависимость от сетей и позволяет монетизировать иначе неиспользуемые ресурсы. Он также прогнозирует рост суверенного принятия майнинга по модели, подобной Сальвадору.
В конечном счёте, Тиль позиционирует биткоин как фундаментальный расчётный слой для автоматизированной экономики, где автономные ИИ-агенты будут осуществлять транзакции. Майнинговые компании в этой парадигме эволюционируют из операторов с одним источником дохода в диверсифицированных поставщиков энергии и вычислительных мощностей.
