Акции финтех-компании Affirm Holdings Inc. (NASDAQ: AFRM), ключевого игрока на рынке «купи сейчас, плати потом» (BNPL), продолжили резкое падение после публикации финансовых результатов за второй квартал 2026 финансового года. Ценная бумага опустилась до минимума в $56, что на 40% ниже пика 2025 года и является самым низким уровнем с июня прошлого года. Несмотря на сильные операционные показатели, инвесторов насторожил рост просроченной задолженности.
Финансовые результаты превысили ожидания. Выручка компании составила $1,12–1,13 млрд, что примерно на 5,7% выше консенсус-прогноза аналитиков в $1,06 млрд и означает рост на 30% в годовом исчислении. Сквозной объём товарооборота (GMV) вырос на 36% до $13,8 млрд. Количество активных клиентов увеличилось на 23% до 25,8 млн, а транзакций на одного клиента — на 20% до 6,4. Прибыль на акцию (EPS) с поправками достигла $0,37 против ожидаемых $0,27.
Ключевой драйвер роста — Affirm Card. Гибридный продукт, сочетающий функции дебетовой и кредитной карты, показал взрывной рост: его GMV увеличился на 160% в годовом исчислении, а число активных держателей карт выросло на 121%.
Причина обвала — ухудшение качества кредитного портфеля. Основным негативным фактором, спровоцировавшим распродажу акций, стал рост просроченной задолженности. Просрочки сроком более 30 дней (за исключением портфеля Peloton) увеличились на 18 базисных пунктов в годовом исчислении, что привело к более высоким, чем ожидалось, кредитным потерям. После публикации отчёта акции упали на 4,41% в послеторговой сессии 5 февраля, закрывшись на отметке $59,50.
Прогнозы остаются оптимистичными. Руководство компании дало уверенный прогноз на оставшуюся часть финансового года, ожидая роста GMV на 30% в третьем квартале и на 25% в четвёртом. Годовая выручка, по оценкам аналитиков, может составить $4,07 млрд (рост на 26%), а в следующем году — достичь $5,7 млрд. Медианный целевой уровень цены акции среди 38 аналитиков с Уолл-стрит составляет $95, что предполагает значительный потенциал роста от текущих уровней. Аналитики Goldman Sachs и Wells Fargo отмечают стратегическую фокусировку и устойчивость бизнес-модели в условиях замедления розничной торговли.
Технический анализ указывает на риски дальнейшего снижения. На дневном графике акция пробила уровень 50% Фибоначчи ($61), а индикатор RSI приблизился к зоне перепроданности (30). Формируется модель «крест смерти» (пересечение 50-дневной и 200-дневной скользящих средних), что в техническом анализе часто считается медвежьим сигналом. Следующей возможной целью снижения может стать уровень $38,85 (78,6% по Фибоначчи).
