Корпорация Nvidia подтвердила свою стратегическую ставку на облачного провайдера CoreWeave (CRWV), инвестировав дополнительные $2 млрд в акции компании класса А по цене $87,20 за штуку. Сделка, завершённая 26 января, увеличила долю Nvidia в CoreWeave до 11,5%, что делает компанию крупнейшим активом в инвестиционном портфеле чипмейкера.
Новые средства предназначены для ускорения агрессивной программы расширения инфраструктуры CoreWeave. Компания планирует построить к 2030 году центры обработки данных общей мощностью 5 гигаватт, оптимизированные исключительно для ресурсоёмких рабочих нагрузок искусственного интеллекта. CoreWeave, позиционирующая себя как «неооблачный» провайдер, сдаёт в аренду кластеры графических процессоров Nvidia таким технологическим гигантам, как Microsoft, Meta и OpenAI, что позволяет клиентам избежать капитальных затрат на строительство собственных дата-центров.
Финансовые показатели CoreWeave демонстрируют взрывной рост на фоне бума инвестиций в ИИ. Выручка компании более чем удвоилась в последнем отчётном квартале, достигнув $1,3 млрд. Годовой прогноз на 2025 год предполагает выручку в диапазоне $5,15–5,35 млрд, что означает рост на 175%. Ещё более впечатляющим выглядит портфель заказов: по состоянию на третий квартал 2025 года он оценивался в $55,6 млрд.
Партнёрство с Nvidia включает в себя глубокие стратегические обязательства. Чипмейкер гарантировал оплату неиспользуемых мощностей CoreWeave до апреля 2032 года на сумму до $6,3 млрд, обеспечивая провайдеру финансовую стабильность. Кроме того, инвестиции гарантируют CoreWeave приоритетный доступ к новейшим технологиям Nvidia, включая платформу Rubin, процессоры Vera и систему хранения BlueField.
Однако бурный рост сопровождается серьёзными финансовыми рисками. Только в третьем квартале CoreWeave потратила $1,9 млрд на капитальные расходы, а объём «строительства в процессе» составил $6,9 млрд. Компания активно привлекает заёмные средства: её долговая нагрузка достигла $14 млрд. Расходы на обслуживание процентов за первые девять месяцев 2025 года взлетели до $841,4 млн, что в четыре раза превышает показатель аналогичного периода прошлого года. В результате операционная прибыль за тот же период рухнула до $43,6 млн с $211,7 млн годом ранее.
Аналитики разделились в оценках перспектив акций CRWV. Deutsche Bank в конце января повысил рекомендацию до «Покупать» с целевой ценой $140, что предполагает потенциал роста около 40%. Консенсус-прогноз 33 аналитиков составляет $125,70. В то же время HSBC, ссылаясь на опасения по поводу долга, снизил целевую цену до $41, прогнозируя стоимость заимствований для компании на уровне 9–10% до 2026 года. Ключевыми рисками остаются возможное сокращение расходов крупных клиентов на ИИ, развитие ими собственных чипов и дата-центров, а также общая зависимость бизнеса CoreWeave от цикла капитальных затрат на искусственный интеллект.
