Децентрализованные биржи (DEX) для торговли бессрочными фьючерсами демонстрируют взрывной рост, приближаясь к отметке в $10 млрд ежедневного объема торгов по состоянию на январь 2026 года. Этот рост подчеркивает растущее значение ончейн-трейдинга в секторе децентрализованных финансов (DeFi) и его усиливающуюся конкуренцию с традиционными централизованными биржами (CEX).
Ключевыми игроками на этом рынке являются платформы Hyperliquid, GMX и dYdX. Их успех обусловлен передовыми технологическими решениями, способностью обеспечивать глубокую ликвидность и низкие комиссии, что привлекает все больше пользователей, включая институциональных инвесторов. Поддержка таких фондов, как Coinbase Ventures, свидетельствует о растущем доверии к технологии и руководству этих проектов.
«По мере того как DEX улучшают свою производительность, приближаясь к эффективности CEX, будущее трейдинга лежит в децентрализованных системах», — заявил Артур Хейс, соучредитель BitMEX.
Параллельно с ростом объемов меняется и структура рынка. Если ранее трейдеры концентрировались на одной платформе с максимальной ликвидностью, то сейчас они все чаще распределяют активность между несколькими площадками, выбирая их под конкретные задачи. Hyperliquid сохраняет лидерство как основная площадка для исполнения крупных сделок, ценимая за скорость и глубину рынка. В то же время набирает известность платформа HFDX, которая предлагает иной подход, фокусируясь не столько на скорости исполнения, сколько на прозрачности структуры ликвидности и механизмах участия капитала, таких как Liquidity Loan Notes.
Это не означает, что HFDX «обгоняет» Hyperliquid. Скорее, рынок созрел настолько, что может поддерживать специализацию. Для серьезных трейдеров «главная» DEX больше не является единственным пунктом назначения — это набор платформ, выбираемых под разные стратегии. Рост конкуренции и разнообразия предложений оживляет рынок, но также может привлечь повышенное внимание регуляторов по мере интеграции децентрализованных платформ в более широкую финансовую систему.
