Криптовалютный рынок столкнулся с резким изменением динамики: Биткоин (BTC) упал ниже психологически важной отметки в $90 000, а ключевые ончейн-метрики впервые с октября 2023 года указывают на то, что держатели актива начали фиксировать чистые убытки. По данным аналитической компании CryptoQuant, чистая реализованная прибыль и убыток (net realized P/L) за последние четыре недели составили отрицательные 69 000 BTC. Этот сдвиг, по мнению экспертов, сигнализирует о потенциальном начале медвежьей фазы.
Годовая реализованная прибыль резко сократилась — с пиковых 4,4 млн BTC в октябре до примерно 2,5 млн BTC в настоящее время. Подобные уровни последний раз наблюдались в марте 2022 года, в период затяжного спада рынка. Аналитики отмечают, что текущая картина напоминает ранние стадии прошлых медвежьих рынков, когда пики реализованной прибыли формировали всё более низкие максимумы перед переходом в отрицательную зону.
Цена Биткоина, снизившись примерно на 9% от максимума 2026 года в районе $97 930, пробила несколько ключевых уровней поддержки. Важным событием стало падение ниже стоимости базиса для 75% циркулирующего предложения, которая находилась около $92 940. По данным Glassnode, это создаёт давление со стороны продавцов, стремящихся зафиксировать позиции.
Внимание рынка сейчас сосредоточено на зоне поддержки $89 000–$90 000. Её пробой, по мнению аналитика Merlijn The Trader, может отправить цену к нижней границе диапазона около $84 000. Однако наиболее значительная зона накопления, согласно ончейн-данным, находится в диапазоне $80 000–$84 000, где за последние полгода было приобретено около 941 651 BTC. Ниже, около $80 000, находится ещё один уровень, где ранее было накоплено примерно 127 000 BTC.
Технические индикаторы добавляют пессимизма: на двухмесячном графике Биткоина произошёл медвежий перекрест MACD. Исторические данные показывают, что подобные сигналы часто предшествовали коррекциям на 50–64%. Некоторые прогнозы указывают на возможность падения до уровней ниже $58 000 в случае сохранения нисходящего импульса.
Дополнительное давление создают оттоки из биткоин-ETF на сумму $708 млн, что ослабляет институциональный спрос, а также рост переводов BTC на биржи, увеличивающий краткосрочное предложение. Долгосрочные держатели проявляют нерешительность, что снижает ликвидность рынка. Глава исследований Derive отмечает, что снижение чистой реализованной прибыли отражает «созревание» инвесторов и спад волатильности, что отличает текущую ситуацию от 2022 года.
