Криптовалютное сообщество разделилось в оценках перспектив проекта Kaspa (KAS). С одной стороны, технический анализ указывает на поразительное сходство графиков KAS с ранним этапом развития Bitcoin перед его мощным ралли. С другой — эксперты указывают на фундаментальную проблему проекта: низкие торговые объёмы и недостаточную ликвидность, что сдерживает рост и усложняет листинг на крупных биржах.
Технический анализ рисует оптимистичный сценарий. Аналитик Yoriichi Tsugikuni (известный в X как @YorichiiCrypto) представил графическое сравнение, демонстрирующее, что Kaspa повторяет модель, которую Bitcoin демонстрировал перед историческим ростом на 803%. Согласно этой модели, KAS находится в фазе длительной консолидации и формирования базы, что характерно для накопления перед резким импульсным движением. Если паттерн повторится, целевой уровень для KAS может составить около $0.36.
Однако фундаментальные показатели вызывают опасения. Эксперт Finance Freeman в своём видео-разборе указывает на ключевую слабость Kaspa: дисбаланс между капитализацией (~$1.2 млрд) и низким дневным объёмом торгов (~$19 млн). Такой низкий объём не создаёт достаточных стимулов для крупных бирж, которым требуются значительные ресурсы для интеграции отдельного Layer 1, такого как Kaspa. Для сравнения, некоторые мем-коины с меньшей капитализацией показывают гораздо более высокие объёмы.
Особую озабоченность вызывает модель Proof-of-Work (PoW). В условиях низкой цены и комиссий майнинг Kaspa может стать нерентабельным. Текущий хешрейт сети составляет около 450 PH/s, но длительное давление на прибыльность майнеров может привести к их отключению, что потенциально угрожает безопасности сети. Кроме того, агрессивный график эмиссии KAS (за год предложение выросло более чем в 7 раз — с 1.3 млрд токенов) создаёт постоянное давление продаж, особенно если майнеры вынуждены продавать больше для покрытия расходов.
Таким образом, будущее Kaspa зависит от двух факторов: сможет ли проект преодолеть фазу накопления и повторить успех Bitcoin, как предсказывает технический анализ, или же его развитие будет сдерживаться структурными проблемами с ликвидностью и экономикой майнинга. Ключом к успеху станет рост реального использования экосистемы и притока нового спроса, что может увеличить торговые объёмы и привлечь внимание крупных площадок.
