Основатель инвестиционной компании Cyber Capital Джастин Бонс обнародовал тревожный прогноз о долгосрочной безопасности сети Bitcoin. По его оценкам, фундаментальные экономические недостатки протокола могут привести к коллапсу крупнейшей криптовалюты в период с 2033 по 2037 год.
Ключевая проблема заключается в модели безопасности, основанной на доказательстве выполнения работы (Proof-of-Work). Доход майнеров, которые обеспечивают вычислительную мощность сети, состоит из двух частей: субсидии за блок (вновь созданные биткоины) и комиссий за транзакции. Запланированное событие «халвинга», которое происходит каждые 210 000 блоков (примерно раз в четыре года), сокращает субсидию за блок вдвое. Следующее уполовинивание ожидается в апреле 2024 года и снизит награду с 6,25 BTC до 3,125 BTC за блок.
Бонс указывает, что эта структурная особенность создает критическую долгосрочную угрозу. С каждым халвингом доля субсидий в общем доходе майнеров будет неуклонно снижаться. К 2032 году, после трех предстоящих уполовиниваний, награда за блок упадет примерно до 0,78125 BTC, и комиссии за транзакции должны будут составлять 85–90% вознаграждения майнеров.
Аналитик приводит математические выкладки: для поддержания текущего уровня расходов на безопасность цена Bitcoin должна удваиваться каждые четыре года. Альтернативой является устойчивый рост комиссий до чрезвычайно высокого уровня. Если ни один из этих сценариев не реализуется, общий бюджет безопасности сети (сейчас оценивается в $30–40 млрд ежегодно) начнет сокращаться.
Снижение доходов майнеров приведет к отключению оборудования и падению хешрейта — общей вычислительной мощности сети. Это, в свою очередь, сделает Bitcoin уязвимым для атаки 51%. Бонс оценивает, что к 2033–2037 годам стоимость такой атаки может упасть до $2,88 млн в день, что несопоставимо мало для сети, потенциально оцениваемой в триллионы долларов. Злоумышленник, получив контроль над большинством мощностей, мог бы проводить двойные траты, например, выводя средства на криптобиржи, обменивая их на другие активы, а затем отменяя исходные транзакции, получая прибыль в миллиарды долларов.
Второй критический фактор риска — ограниченная пропускная способность сети. Bitcoin обрабатывает около семи транзакций в секунду. При массовом наплыве пользователей, например, во время панической продажи, могут образоваться многомесячные очереди на подтверждение операций. Это спровоцирует негативную петлю обратной связи: падение цены → отключение майнеров → замедление создания блоков → усугубление перегрузок → дальнейшее падение цены.
Бонс отмечает, что данная угроза является внутренней и запрограммированной, в отличие от внешних вызовов, таких как регулирование. Сообщество Bitcoin исторически сопротивляется фундаментальным изменениям протокола, таким как увеличение размера блока или переход на модель proof-of-stake, как это сделал Ethereum. Аналитик считает, что перед сетью встанет невыполнимый выбор: либо нарушить ключевой догмат об ограничении эмиссии в 21 млн монет, увеличив инфляцию для финансирования безопасности, либо стать жертвой атак.
Мнения в криптосообществе разделились. Многие эксперты указывают на несостоятельность предыдущих прогнозов о крахе Bitcoin и верят в адаптивность сети и рыночные механизмы. Однако Бонс настаивает, что нынешний вызов носит принципиально иной, математически предопределенный характер и требует серьезного обсуждения всеми заинтересованными сторонами.
