Криптовалютная компания Galaxy Digital осуществила знаковую сделку, выпустив первый токенизированный обеспеченный залогом долговой обязательство (CLO) на сумму $75 млн на блокчейне Avalanche. Транзакция, о которой стало известно в начале 2025 года, представляет собой сложный синтез традиционных структурных финансовых инструментов и передовой блокчейн-технологии, устанавливая новый стандарт для создания, управления и торговли крупными долговыми инструментами в экосистеме цифровых активов.
В рамках сделки Galaxy Digital привлекла $75 млн, токенизировав транши CLO через цифровую платформу ценных бумаг INX. Каждый транш был преобразован в цифровой токен с правилами владения, выплат и соответствия требованиям, встроенными непосредственно в смарт-контракты. Это позволяет осуществлять почти мгновенный расчет и предоставляет неизменяемое доказательство права собственности и распределения денежных потоков.
Средства от размещения будут направлены на предоставление займов платформе криптовалютного кредитования Arch, создавая прямой мост между институциональными рынками капитала и крипто-нативным кредитным сектором. Кредитная линия включает опцию масштабирования, позволяющую увеличить общий объем обязательств до $200 млн. Федерально лицензированный банк цифровых активов Anchorage Digital выступает в роли хранителя активов, обеспечивая институциональный уровень безопасности и соответствия нормативным требованиям.
Выбор блокчейна Avalanche обусловлен его архитектурой, в частности протоколом консенсуса Snowman, который обеспечивает высокую пропускную способность и окончательность расчетов менее чем за секунду. Эти характеристики критически важны для финансового инструмента такого масштаба, предоставляя среду расчетов, более привычную и надежную для институциональных игроков традиционных финансов.
Акции Galaxy Digital (GLXY) отреагировали на анонс ростом на 5,11%, закрывшись на отметке $28,19. Крупнейший первоначальный взнос в размере около $50 млн был обеспечен Grove, компанией, работающей в экосистеме Sky. Токенизированные транши планируется разместить на торговой платформе ATS компании INX, что создает регулируемый путь для вторичной торговли.
Эксперты рассматривают эту эмиссию как потенциальный сдвиг парадигмы на долговых рынках. Токенизация переходит от концептуальных доказательств к финансовой полезности производственного уровня. Автоматизация процессов через смарт-контракты может значительно сократить операционные риски и затраты, связанные с традиционным администрированием CLO. Кроме того, размещение на блокчейне теоретически открывает возможности для торговли этими инструментами на биржах цифровых активов или через протоколы децентрализованных финансов (DeFi), потенциально повышая ликвидность и доступность для более широкого круга инвесторов.
Эта сделка также свидетельствует о растущей зрелости сектора криптовалютного кредитования, который столкнулся со значительными трудностями во время рыночного кризиса 2022-2023 годов. Институциональная инъекция капитала указывает на то, что кредитные платформы теперь рассматриваются как потенциальные получатели структурированного долгового финансирования, а не как нерегулируемые организации.
