Ведущие инвестиционные банки повысили целевую стоимость акций ключевых производителей полупроводников — Micron, Intel и AMD, ссылаясь на устойчивый рост цен на память и сохраняющийся высокий спрос на серверные процессоры, подогреваемый развитием искусственного интеллекта.
Bank of America поднял целевую цену на акции Micron с $300 до $400, что предполагает потенциал роста примерно на 16%. Аналитик Вивек Аря, сохранивший рекомендацию «покупать», отметил исключительную силу как спотовых, так и контрактных цен на DRAM и NAND-память в последние недели. Он ожидает, что эта динамика сохранится в первом квартале 2026 года, прежде чем темпы роста замедлятся во втором квартале. Акции Micron за последние 12 месяцев выросли почти на 264%, чему способствовали именно рост цен на память и ограниченное предложение на рынке чипов.
Аря подчеркнул, что сдержанные капитальные расходы Samsung помогают поддерживать дефицит предложения. При этом, хотя SK Hynix и Micron планируют существенно увеличить капиталовложения в этом году, установка оборудования и выход на объемное производство, вероятно, займут еще два-три года из-за ограниченных мощностей чистых помещений в отрасли. Новая целевая цена оценивает Micron примерно в три раза выше прогнозируемой балансовой стоимости на 2027 год, что исторически дорого, но оправдано текущим циклом роста на рынке памяти и ожидаемым увеличением прибыли.
Параллельно KeyBanc повысил рейтинги Intel и AMD до «перевес» (Overweight). Целевая цена для Intel установлена на уровне $60, что подразумевает потенциал роста около 36% от закрытия в понедельник. Акции Intel в ответ на это выросли на 7.3% до $47.29, обновив годовой максимум. За прошедший год бумаги компании подорожали на 129%.
Аналитик KeyBanc Джон Винь указал, что Intel практически распродала свои серверные CPU на 2026 год из-за высокого спроса со стороны центров обработки данных. В связи с этим компания рассматривает возможность повышения средних отпускных цен на 10–15%. Винь также отметил прогресс в литейном бизнесе Intel: выход годных чипов по процессу 18A превысил 60%. «Хотя это не лучший в отрасли показатель (TSMC достигла 70–80% при запуске 2 нм), для амбиций Intel стать вторым по величине литейным поставщиком результат более 60% значительно лучше, чем у Samsung Foundry (менее 40%)», — заявил аналитик.
Он добавил, что Intel уже привлекла Apple в качестве клиента для технологии 18A для низкоуровневых процессоров в MacBook и iPad, а также ведет переговоры об использовании своего процесса 14A для мобильных процессоров в iPhone. Кроме того, Amazon, Alphabet и Meta проявили интерес к передовым технологиям упаковки Intel.
Для AMD KeyBanc установил целевую цену в $270 (потенциал роста около 30%). Акции компании за год выросли на 77%. Аналитик ожидает, что AMD также распродаст серверные CPU на год и может повысить цены. Прогнозируемая выручка компании от AI GPU в этом году достигнет $14–15 млрд, чему будут способствовать спрос на MI355 в первой половине года и значительный рост поставок MI455 во второй половине, что продолжит создавать давление на предложение на рынке чипов.
