Индекс потребительских цен (ИПЦ) в Соединённых Штатах в декабре 2025 года показал рост на 2,7% в годовом исчислении, полностью соответствуя прогнозам аналитиков и повторяя показатель ноября. Ежемесячный рост составил 0,3%, что также совпало с ожиданиями рынка.
Более важный для Федеральной резервной системы показатель — базовый ИПЦ, исключающий цены на продовольствие и энергоносители, — оказался чуть ниже прогнозов. В месячном выражении он вырос на 0,2%, а в годовом — на 2,6%, что на 0,1 процентного пункта меньше ожиданий. Это указывает на медленное, но поступательное снижение инфляционного давления, хотя до цели ФРС в 2% ещё далеко.
Основной вклад в инфляцию продолжают вносить услуги, в частности, жильё, медицинское обслуживание и транспорт. При этом цены на товары демонстрируют стабильность или снижение. Экономисты отмечают, что инфляция застряла на «последней миле», где прогресс традиционно замедляется.
Отчёт был опубликован на фоне признаков охлаждения экономики: рост занятости в декабре оказался слабее ожиданий, а потребительские настроения, хоть и улучшились, остаются ниже докризисных уровней. Крупные прогнозисты, такие как The Conference Board и BNP Paribas, ожидают, что рост ВВП США в 2026 году стабилизируется на уровне 2–3%, а инфляция будет постепенно снижаться.
Реакция ФРС, вероятно, останется сдержанной. Чиновники, включая президента ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса, недавно заявляли, что текущий уровень процентных ставок «хорошо позиционирован» для возвращения инфляции к цели. Некоторые крупные банки, такие как JPMorgan, полагают, что ФРС может вовсе избежать снижения ставок в 2026 году, если инфляция окажется устойчивой. Декабрьские данные вряд ли изменят ближайшую политику регулятора.
Рынки отреагировали позитивно. Капитализация всего крипторынка выросла более чем на 1% за сутки. Лидер рынка, Bitcoin (BTC), подорожал примерно на 0,3% сразу после публикации данных. Остальные криптоактивы из первой десятки также показали незначительный рост. Параллельно продолжился ралли на рынке драгоценных металлов: золото торгуется вблизи рекордных уровней около $4613 за унцию, а серебро за час после выхода данных подорожало более чем на 2%, превысив отметку в $87 за унцию впервые в истории.
Внимание рынков теперь смещается к данным по инфляции за январь, индексу PCE и заседанию Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) в марте, которые дадут более чёткие сигналы о возможных корректировках монетарной политики.
