Рынки акций финансового сектора США испытали давление после того, как президент Дональд Трамп предложил ввести годичный потолок процентных ставок по кредитным картам на уровне 10%, начиная с 20 января. Это заявление, сделанное в социальной сети Truth Social, вызвало опасения инвесторов относительно прибыльности эмитентов карт, особенно от доходов по револьверной задолженности.
Реакция ключевых игроков была незамедлительной. Акции American Express (AXP) снизились, однако аналитики указывают на устойчивость бизнес-модели компании, ориентированной на состоятельных клиентов, которые чаще являются транзакторами, а не револьверными заёмщиками. Консенсус-прогноз Wall Street по AXP остаётся на уровне «перевес» с целевой ценой до $462.
Более жёсткую позицию занял JPMorgan Chase. Финансовый директор банка Джереми Барнум на презентации квартальных результатов заявил, что банк может «бороться» с предложением, назвав его «слабо обоснованным директивным указанием». Он подчеркнул, что подобные меры приведут не к удешевлению, а к сокращению доступности кредита, выталкивая заёмщиков в менее регулируемый и более дорогой сегмент.
Правовые перспективы инициативы Трампа остаются туманными. Для её реализации потребуется одобрение Конгресса, где аналогичные законопроекты (например, от сенаторов Джоша Хоули и Берни Сандерса) ранее блокировались. Отраслевая ассоциация Consumer Bankers Association уже выступила с критикой, заявив, что мера нанесёт ущерб американским потребителям. Исторический прецедент 2025 года, когда усилия Бюро финансовой защиты потребителей (CFPB) по снижению ставок были остановлены, также говорит в пользу банков.
Несмотря на краткосрочную волатильность, фундаментальные драйверы для сектора сохраняются. Ожидаемое дальнейшее снижение ключевой ставки ФРС в 2026 году, укрепляющаяся кривая доходности и устойчивый потребительский спрос, особенно среди состоятельных клиентов, создают благоприятный фон. В ближайшей перспективе внимание рынка будет приковано к отчётности American Express за IV квартал 30 января и к участию компании в конференции UBS в феврале.
