Криптовалютная биржа деривативов BitMEX объявила о запуске нового продукта — бессрочных свопов на акции (Equity Perps). Эти контракты предоставляют инвесторам круглосуточный доступ с кредитным плечом к основным американским акциям и индексам, таким как Apple, Tesla, Nvidia, S&P 500 и Nasdaq, используя в качестве залога криптовалюты.
Продукт повторяет модель, которая произвела революцию на крипторынках: бессрочные контракты без даты экспирации, где цена удерживается близко к спотовой стоимости за счёт механизма финансирования. Ключевое новшество — применение этой модели к традиционным активам, торговля которыми ранее была ограничена рабочими часами бирж.
Запуск происходит на фоне растущего спроса на токенизированные акции. Конкурирующая платформа Bitget сообщила, что совокупный объём спотовой торговли токенизированными акциями на её платформе превысил $1 млрд, причём около 95% этого объёма пришлось на декабрь. По словам CEO Bitget Грейси Чен, всплеск активности совпал с ростом американского фондового рынка, подогреваемого narratives об искусственном интеллекте и новым энтузиазмом в технологическом секторе.
Тренд подтверждается и другими игроками: объём транзакций с токенизированными акциями на Kraken (xStocks) превысил $10 млрд на централизованных и децентрализованных биржах, а Coinbase работает над интеграцией акций, прогнозных рынков и токенизированных активов. Это указывает на формирование более широкого тренда, при котором акции, ETF и товары будут всё чаще торговаться с криптовалютной ликвидностью и доступностью.
Генеральный директор BitMEX Штефан Лутц заявил, что продукт ориентирован на молодое поколение инвесторов (поколение Z), которые, согласно данным Gallup, реже владеют отдельными акциями, предпочитая спекулятивные активы, технологии и криптовалюты. «Молодые инвесторы хотят сами управлять своими инвестициями, имея гибкость для торговли с плечом в наиболее удобное для них время», — отметил Лутц. Equity Perps позволяет инвесторам сохранять криптоактивы, используя их в качестве залога, вместо того чтобы продавать их для инвестиций в акции.
Контракты предлагаются через панамскую структуру с комиссией мейкера в 2,5 базисных пункта и нейтральной ставкой финансирования 0%, когда цены близки к справедливой стоимости. В качестве залога принимаются Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), XRP (XRP), Solana (SOL) и стейблкоины.
Однако быстрый рост токенизированных акций и связанных с ними деривативов разворачивается в регуляторном «сером» поле. Регуляторы в США и Европе предупреждают, что многие подобные продукты поднимают нерешённые вопросы в области защиты инвесторов, прав собственности и применения существующих правил по ценным бумагам. Лутц подчеркнул, что BitMEX «стремится вести ответственный бизнес в соответствии со всеми применимыми законами и нормативными актами», а расчётные контракты Equity Perps являются альтернативой, позволяющей избежать некоторых структурных сложностей спотовых токенизированных акций.
