Прогнозные рынки, позволяющие делать ставки на исход политических, спортивных и экономических событий, завершили 2025 год с рекордным недельным объёмом торгов, превышающим $4 млрд. Лидеры ниши — платформы Polymarket и Kalshi — неоднократно обновляли максимумы в прошлом году, привлекая сотни миллионов долларов инвестиций при мультимиллиардных оценках.
Новые игроки бросают вызов. В 2026 году конкуренция резко обостряется. К криптокомпаниям, таким как Coinbase и Crypto.com, присоединяются традиционные финансовые и букмекерские гиганты. CME Group вместе с FanDuel уже запустили продукт в декабре, а Robinhood, ранее сотрудничавший с Kalshi, анонсировал запуск собственной платформы в начале 2026 года. «Когда вы создаёте нечто настолько успешное, как Kalshi, неудивительно, что все хотят откусить кусок», — прокомментировал Джек Сач, руководитель роста Kalshi.
Регуляторный прессинг нарастает. Основным препятствием для роста стали регуляторы. Комиссии по азартным играм в США, включая Нью-Йоркскую, рассылают предписания о прекращении деятельности, утверждая, что прогнозные рынки работают как нелицензированные букмекерские конторы. В октябре Kalshi подала в суд на регулятора Нью-Йорка, оспаривая это решение. Под давлением властей нескольких штатов Crypto.com был вынужден свернуть свой продукт, а в Аризоне возникла угроза отзыва лицензии у партнёра компании. Coinbase, в свою очередь, упредила действия, подав иски против властей Мичигана, Иллинойса и Коннектикута.
Позиция отрасли. Операторы настаивают, что их деятельность — это торговля «событийными контрактами» (event contracts), регулируемая Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC), а не азартные игры. «Важно понимать, что прогнозные рынки — это не ставки», — заявил Трэвис Макги, глава подразделения прогнозов Crypto.com.
Слабость надзорного органа. По словам бывшего директора по правоприменению CFTC Яна Макгинли, комиссия сталкивается с серьёзной проблемой нехватки кадров. Его бывшее подразделение насчитывает менее 100 человек, которые должны контролировать быстрорастущий рынок, где на спортивные контракты приходится почти 90% объёма. Это создаёт риски инсайдерской торговли и ослабляет надзор.
Перспективы на 2026 год. Эксперты, такие как основатель консалтинговой компании Closing Line Consulting Дастин Гукер, ожидают, что объёмы торгов могут вырасти в несколько раз, «если спортивные ставки останутся легальными». Однако судебные решения на федеральном и штатном уровнях, а также промежуточные выборы в США в 2026 году станут ключевыми факторами, определяющими будущее всей индустрии.
