Ветеран-инвестор Эрик Джексон возрождает модель криптоказначейства с фокусом на AI и диверсификации

Известный активист-инвестор Эрик Джексон возвращается к модели криптоказначейства с полностью переработанной структурой после того, как компания SRx Health Solutions объявила о планах приобретения EMJ Crypto Technologies. Если сделка будет завершена, объединённая компания начнёт работу в начале следующего года, а Джексон займёт пост генерального директора.

Ключевым отличием новой модели станет отход от стратегий, сфокусированных на одном активе, которые доминировали в первой волне компаний, управляющих цифровыми активами (DAT). По словам Джексона, новое цифровое казначейство будет держать Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) и другие токены, а также получит ограниченную экспозицию на фондовый рынок, включая отдельные публичные акции, такие как Carvana. Цель — смягчить резкие просадки, от которых пострадали ранние DAT-компании во время недавних рыночных спадов.

Джексон раскритиковал существующие Bitcoin-казначейства, назвав их «недифференцированными». Его видение — «казначейская компания второго поколения с множеством активов», где волатильность рассматривается как неотъемлемая часть процесса, а не как шоковое событие, уничтожающее стоимость. Для управления рисками компания планирует использовать хеджирование позиций с помощью опционов (puts and calls), что, по выражению Джексона, похоже на «управление мини-хедж-фондом внутри казначейской компании для генерации дохода».

Для поддержки будущего привлечения капитала, связанного с этой моделью, акционер SRx — Keystone Capital Partners — взял на себя обязательство предоставить до $1 миллиарда потенциального финансирования. Джексон отметил, что Keystone поддерживает «стратегию операционной системы казначейства второго поколения».

Возвращение Джексона к этой модели происходит на фоне сложной рыночной конъюнктуры. С момента достижения исторического максимума в октябре Bitcoin потерял около 30%, а акции пионера отрасли MicroStrategy упали на 44% с начала года. Однако инвестор, известный своими успешными ранними ставками на Carvana и Opendoor, уверен в своём подходе. Он также планирует предлагать собственные технологические решения для управления хеджированием и рисками другим DAT-компаниям, видя ценность не в премии к чистой стоимости активов (mNAV), а в создаваемой для других стоимости.