Глава SEC Пол Аткинс объявляет о кардинальном пересмотре регулирования криптовалют в США

Новый председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) Пол Аткинс, выступая на саммите Blockchain Association Policy Summit в Вашингтоне, заявил о готовности агентства к масштабным изменениям в регулировании цифровых активов. Его философия знаменует чёткий разрыв с карательным подходом предшественника Гэри Генслера, который характеризовался агрессивными судебными исками и трактовкой большинства токенов как незарегистрированных ценных бумаг.

Аткинс представил дорожную карту реформ, центральным элементом которой является новая классификация токенов в рамках инициативы «Project Crypto». Согласно его видению, подавляющее большинство криптоактивов — сетевые токены, цифровые коллекционные предметы (NFT) и утилитарные токены-инструменты — не должны считаться ценными бумагами и, следовательно, выходят из-под юрисдикции SEC. Критерием остаётся тест Хоуи, но в уточнённой трактовке: актив считается ценной бумагой, только если его стоимость явно зависит от управленческих усилий других лиц.

«То, что SEC делала за кулисами, было меньше похоже на немедленные действия, а больше — на посев семян для будущего. Следующая фаза — это момент, когда „эти семена начинают прорастать“», — заявил Аткинс, используя сельскохозяйственную метафору.

Практическим шагом станет введение так называемой «инновационной исключительной нормы» — условной безопасной зоны для криптопроектов, которая позволит стартапам тестировать продукты без немедленного выполнения всех регуляторных требований. Публикация проекта этого правила ожидается до конца января 2025 года.

Однако амбиции Аткинса частично зависят от Конгресса США, где продолжается медленная работа над масштабным криптозаконопроектом, определяющим разграничение полномочий между SEC и Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC). В новой модели именно CFTC получит основной надзор за рынком, в то время как SEC сохранит контроль только над токенизированными предложениями традиционных финансовых инструментов.

Эксперты отмечают, что такой подход может вернуть в США практику ICO (первичных предложений монет), которая практически сошла на нет после 2018 года из-за регуляторного давления. Крупные игроки, такие как Coinbase, уже запускают платформы, соответствующие новому видению регулирования, что свидетельствует о растущей уверенности индустрии.