Старший аналитик по ETF в Bloomberg Эрик Балчунас заявил, что Bitcoin больше нельзя сравнивать с историческим примером спекулятивного пузыря — тюльпановой лихорадкой в Нидерландах XVII века. По его словам, ключевое различие заключается в временном факторе и устойчивости.
Тюльпановая лихорадка, часто упоминаемая как первый в истории зафиксированный спекулятивный пузырь, полностью развернулась и схлопнулась примерно за три года (1634–1637 гг.). В пик мании некоторые редкие луковицы тюльпанов продавались дороже дома в Амстердаме, после чего рынок рухнул за несколько недель, а цены упали более чем на 90%.
Bitcoin же, по контрасту, существует уже 17 лет. Как отметил Балчунас в своём высказывании в социальных сетях, криптовалюта пережила «шесть-семь сокрушительных ударов», но каждый раз восстанавливалась и достигала новых исторических максимумов. Даже с учётом коррекции в 2025 году, актив всё ещё показывает рост на 250% за последние три года и на 122% за прошлый год.
Аналитик также оспорил распространённый аргумент о том, что Bitcoin является «непроизводительным активом», подобно тюльпанам. «Да, Bitcoin и тюльпаны — это непроизводительные активы. Но золото, картины Пикассо, редкие марки — тоже. Разве вы сравните их с тюльпанами? Не все активы должны быть производительными, чтобы иметь ценность», — заявил он.
Эта позиция находит поддержку в профессиональной среде. Гарри Круг, глава стратегии немецкой компании по управлению биткойн-казначействами Aifinyo, согласился, отметив, что «пузыри не переживают несколько рыночных циклов, регуляторные битвы, геополитический стресс, халвинги, крахи бирж и всё равно возвращаются к новым максимумам».
Заявление Балчунаса контрастирует с недавними высказываниями других известных финансистов. Ранее в декабре инвестор Майкл Берри, прославившийся после «Большого шорта», назвал Bitcoin «тюльпаном нашего времени». В 2017 году CEO JPMorgan Джейми Даймон заявлял, что Bitcoin «хуже тюльпановых луковиц» и является «мошенничеством».
Таким образом, комментарий ведущего аналитика Bloomberg смещает нарратив вокруг Bitcoin от образа краткосрочного спекулятивного пузыря к восприятию его как устойчивого актива, сравнимого с золотом, что способствует дальнейшему укреплению его легитимности в традиционных финансах.
HYPE