Венчурные инвестиции в криптосферу достигли $4,59 млрд в III квартале 2025 года

Согласно данным Galaxy Research, объем венчурного финансирования в криптовалютные компании в третьем квартале 2025 года составил $4,59 млрд, что стало вторым по величине показателем с конца 2022 года, когда обвал FTX негативно отразился на рынке. Хотя активность остается ниже пиков бычьего рынка 2021-2022 годов, рост инвестиций свидетельствует о готовности инвесторов поддерживать сильные проекты в подходящих условиях.

При этом капитал был крайне сконцентрирован: всего семь сделок привлекли почти половину от общего объема финансирования за квартал. Среди крупнейших раундов — $1 млрд от Revolut, $500 млн от Kraken, $250 млн от Erebor, а также сделки с Treasury ($146 млн), Fnality ($135 млн), Mesh Connect ($130 млн) и ZeroHash ($104 млн). Эта тенденция отражает осторожную среду, где инвесторы предпочитают известные компании с проверенной репутацией, а не ранние эксперименты.

Почти 60% всех венчурных средств было направлено в компании на поздних стадиях развития, что является вторым по величине показателем с начала 2021 года. Медианный размер сделки достиг $4,5 млн, а медианная оценка до финансирования составила $36 млн, приблизившись к уровням пика 2021 года. Количество сделок осталось стабильным — 414, что сигнализирует о более избирательном, но устойчивом рынке.

Фандрайзинг венчурных фондов также показал восстановление: 16 новых фондов привлекли $3,16 млрд, однако интерес со стороны традиционных аллокаторов остается слабым. Конкуренция усиливается из-за альтернативных инструментов, таких как спотовые ETF на криптовалюты и компании по управлению цифровыми активами (DATCOs), которые предлагают более ликвидное и менее затратное exposure к рынку.

Географически доминируют США, на которые пришлось 47% капитала и 40% сделок, за ними следуют Великобритания, Сингапур и Нидерланды. По секторам лидерами по привлечению инвестиций стали торговые платформы, биржи и инфраструктурные проекты, при этом наблюдается активность в таких направлениях, как искусственный интеллект (AI), децентрализованные финансы (DeFi), токенизация и платежи. Алекс Торн, глава исследовательского отдела Galaxy Digital, отметил, что, несмотря на сохраняющиеся вызовы, венчурная активность остается здоровой, и дальнейшее улучшение регуляторной среды в США может стимулировать рост интереса инвесторов.