Закон GENIUS устанавливает федеральное регулирование стейблкоинов в США, исключая Bitcoin из платежной системы

После преодоления политического тупика в Сенате США, где законопроект прошёл процедуру прекращения прений голосованием 60-40, 18 июля 2025 года был принят исторический закон GENIUS. Этот акт создаёт первую в стране федеральную структуру для регулирования платёжных стейблкоинов, целенаправленно исключая из неё волатильные криптовалюты, такие как Bitcoin.

Ключевым изменением стала передача полного контроля над стейблкоинами банковским регуляторам, при этом надзор со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) был упразднён. Эмитентами стейблкоинов теперь могут выступать только банки, их дочерние структуры, небанковские компании, одобренные Управлением валютного контролёра (OCC), и эмитенты, лицензированные штатами при соблюдении аналогичных требований.

Закон вводит жёсткие операционные стандарты: стейблкоины должны быть на 100% обеспечены резервами в фиатных валютах и краткосрочных казначейских обязательствах. Эмитенты обязаны соблюдать правила противодействия отмыванию денег (AML), поддерживать ликвидность и капитал, а также проходить независимые аудиты с ежемесячной публичной отчётностью.

Исключение Bitcoin из платёжных подчёркивает его статус спекулятивного товара, который остаётся под юрисдикцией CFTC. Это законодательное разделение направлено на стабилизацию рынка цифровых активов и переопределение роли Bitcoin как инструмента сохранения стоимости, а не средства расчётов.

Нормативная ясность уже стимулировала масштабное институциональное участие: такие компании, как Visa, Mastercard и PayPal, расширяют свои программы с стейблкоинами. По данным CoinMarketCap, к августу 2025 года общая капитализация стейблкоинов достигла $290 млрд, а годовой объём транзакций превысил $35 трлн. Однако эксперты предупреждают о рисках ликвидности и потенциальной вероятности массового изъятия средств до 4% годовых, что выше, чем по застрахованным банковским вкладам.

Закон также знаменует переход к сотрудничеству между правительством и криптоиндустрией. Как заявил президент Трамп: «Мы сделаем США криптостолицей мира и обеспечим, чтобы правила писались людьми, которые любят вашу индустрию, а не ненавидят её». Это сотрудничество уже привело к таким инициативам, как интеграция Coinbase и JPMorgan Chase, усиливая рыночную стабильность и инновации.