Более половины хедж-фондов увеличили долю криптоактивов в портфелях на фоне растущего интереса к токенизации

Согласно Седьмому ежегодному глобальному отчету о крипто-хедж-фондах, подготовленному AIMA и PwC, 55% традиционных хедж-фондов включили цифровые активы в свои инвестиционные портфели по итогам 2025 года. Этот показатель вырос с 47% в 2024 году, демонстрируя ускорение институционального принятия криптовалют. Исследование охватило 122 управляющих фондами, контролирующих активы на сумму свыше $980 млрд.

Несмотря на растущее участие, большинство фондов сохраняют осторожность: более половины инвесторов держат в криптоактивах менее 2% от общего объема портфеля. Средняя доля криптоинвестиций составляет около 7%. При этом 71% фондов, уже имеющих экспозицию, планируют увеличить ее в течение следующих 12 месяцев. Основными мотивами называются диверсификация портфеля (47%), возможности для рыночно-нейтральной стратегии (27%) и потенциал асимметричной доходности (13%).

Наиболее популярными активами остаются Bitcoin (86% фондов), Ethereum (80%) и Solana (73%), причем доля последней резко выросла с 45% в 2024 году. Растет и использование производных инструментов: 67% фондов применяют деривативы для косвенной экспозиции против 58% годом ранее. Одновременно прямые спотовые инвестиции выросли с 25% до 40%.

Параллельно набирает обороты тенденция к токенизации. 52% опрошенных управляющих выразили заинтересованность в токенизированных структурах, а 33% уже активно изучают или внедряют эту технологию. Особую активность проявляют менеджеры с активами менее $1 млрд и фонды, специализирующиеся на макростратегиях. Рынок токенизированных реальных активов (RWA) достиг рекордных $35,8 млрд, во многом благодаря tokenized money market funds, лидером среди которых является BlackRock BUIDL с капитализацией $2,8 млрд.

Генеральный директор CoinBase Брайан Армстронг отметил, что токенизация способна устранить традиционные ограничения финансовых рынков, обеспечивая круглосуточную торговлю и мгновенные расчеты. Однако широкому внедрению мешают регуляторные барьеры: 72% респондентов указали на юридическую неопределенность как основной сдерживающий фактор.