Количественное смягчение (QE) и количественное ужесточение (QT) представляют собой ключевые инструменты монетарной политики, используемые центральными банками для управления ликвидностью в экономике. В период кризисов, таких как мировой финансовый коллапс 2008 года или пандемия COVID-19, ФРС США через Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) активно применяла QE, выкупая государственные облигации и иные активы для стимулирования кредитования и роста. Это приводило к увеличению денежной массы, снижению доходности гособлигаций и росту инфляционных ожиданий.
Напротив, количественное ужесточение предполагает сокращение баланса центробанка за счет продажи ценных бумаг или непролонгации погашаемых облигаций. Это ужесточает финансовые условия, повышает стоимость заимствований и способствует оттоку капитала из рисковых активов. Оба процесса напрямую влияют на криптовалюты, которые демонстрируют высокую чувствительность к изменениям глобальной ликвидности.
В периоды QE крипторынки получают мощный импульс: Bitcoin, с его ограниченной эмиссией в 21 млн монет, рассматривается как хедж против инфляции, а рост аппетита к риску подталкивает инвесторов к активам вроде Ethereum и DeFi-проектов. Ярким примером стал ралли 2020–2021 годов, когда масштабные программы QE спровоцировали рекордный приток средств в криптосектор.
Однако фазы QT, как в 2022 году, сопровождаются ужесточением монетарной политики ФРС, ростом ставок и укреплением доллара. Это вызывает снижение ликвидности, повышение волатильности и коррекцию на крипторынках. Растущая корреляция с традиционными активами, такими как акции технологических компаний, подчеркивает интеграцию цифровых активов в глобальную финансовую систему. Долгосрочно QT способствует «очищению» рынка, когда перспективные проекты с устойчивой фундаментальной базой укрепляют позиции, а спекулятивные схемы уходят с арены.
PEPETO
BNB