Управляющая активами на $32 млрд компания VanEck в своем отчете Bitcoin ChainCheck, опубликованном в середине октября, охарактеризовала недавнее падение цены Bitcoin как «коррекцию в середине цикла, вызванную ликвидностью». Аналитики Нейтан Франковиц и Мэтью Сигел подчеркнули, что сильные фундаментальные показатели, растущее внедрение и данные on-chain свидетельствуют о созревании рынка Bitcoin, а не о начале медвежьего тренда.
Согласно отчету, Bitcoin достиг исторического максимума в $125 000 6 октября, но к 10 октября упал до $105 000, потеряв около 18% стоимости. Это снижение VanEck связывает с ужесточением глобальной ликвидности, торговыми напряжениями между США и Китаем, высоким уровнем левериджа и фиксацией прибыли крупными инвесторами. При этом 30-дневная средняя цена выросла на 2% в месячном выражении, что указывает на устойчивость.
Ключевые выводы VanEck включают: глобальный рост денежной массы M2 объясняет более 50% движений цены Bitcoin, укрепляя его роль как хеджа против печатания денег — с начала года M2 вырос на 6,8%. Открытый интерес по фьючерсам достиг пика в $52 млрд в начале октября, что привело к масштабным ликвидациям, но сейчас леверидж нормализовался до 61-го процентиля, а цены Bitcoin находятся на минимальных за год уровнях относительно золота.
Аналитики отметили, что on-chain активность растет, а макроэкономическая роль цифровых активов усиливается. Они заключили, что не готовы ставить против Bitcoin, пока продолжается обесценивание фиатных денег, и считают, что владение менее 2% Bitcoin в портфеле эквивалентно неявной короткой позиции по этому классу активов.
JUP
SOL
BNB
ADA