Согласно данным аналитической платформы Coinglass, 38-я неделя года исторически является одной из самых слабых для биткоина. В среднем за этот период криптовалюта демонстрирует отрицательную доходность на уровне -2,25%. Хуже показатели только у 28-й недели (-2,78%) и 14-й недели (-3,91%).
Текущая динамика подтверждает эту тенденцию: на момент публикации биткоин уже подешевел почти на 2%, торгуясь в районе $113 000. Дополнительное давление на цену может оказать экспирация сентябрьских опционов, расчеты по которым пройдут на деривативной платформе Deribit. Уровень «максимальной боли» (max pain) установлен на отметке $110 000. Этот показатель означает цену исполнения, при которой наибольшее количество опционных контрактов истекает бесполезными, что максимизирует убытки покупателей опционов и часто создает нисходящее давление на спотовый рынок.
Охлаждение рыночного ажиотажа подтверждается и другими метриками. Ставки финансирования (funding rates) по перпетуальным фьючерсам на биткоин упали до 4%, достигнув одного из самых низких значений за последний месяц. Низкая положительная ставка финансирования свидетельствует о снижении спроса на leveraged long-позиции, что указывает на выход спекулятивной «пены» с рынка. Кроме того, подразумеваемая волатильность (IV), отражающая ожидания будущих ценовых колебаний, также находится на исторически низком уровне в 37%.
Несмотря на еженедельный спад, более широкий временной горизонт выглядит позитивно. В сентябре биткоин все еще показывает рост на 4%, а за квартал его стоимость увеличилась на 6%. Аналитики отмечают, что до конца года осталось примерно 14 недель, большинство из которых исторически приносят положительную доходность, что позволяет рассматривать текущую слабость как «затишье перед бурей».
На настроения инвесторов также влияют альтернативные активы. Золото продолжает впечатляющий ралли, подорожав еще на 1% во вторник и показав рост более чем на 42% с начала года. Параллельно акции компаний, связанных с искусственным интеллектом и высокопроизводительными вычислениями, например, IREN, демонстрируют значительный рост, что в краткосрочной перспективе может перетягивать на себя часть капитала и внимания инвесторов, обычно направляемых в биткоин.