Система стейкинга Ethereum столкнулась с беспрецедентной нагрузкой: более 2.5 млн ETH на сумму около $11.3 млрд ожидают выхода из сети, что увеличило очередь до 44 дней — максимального показателя за всю историю. Основным катализатором стало решение инфраструктурного провайдера Kiln от 9 сентября вывести все свои валидаторы (1.6 млн ETH) в качестве меры предосторожности после инцидентов безопасности — атаки на供应链 NPM и взлома SwissBorg.
Старший аналитик Figment Бенджамин Талман отметил, что 4.5% всего заблокированного ETH теперь находится в очереди на выход. «Очередь выхода валидаторов Ethereum резко выросла, достигнув новых максимумов, что raises вопросы о сроках и вознаграждениях», — констатировал он. При этом эксперт подчеркнул, что сеть функционирует штатно, а механизм ограничения скорости выхода защищает её стабильность.
Параллельно с concerns безопасности analysts отмечают и фактор фиксации прибыли: цена ETH выросла на 160% с апреля, что стимулирует институциональных инвесторов к ребалансировке портфелей. В то же время demand на стейкинг растёт благодаря заявлению SEC в мае о том, что protocol стейкинг не является ценной бумагой, а также ожиданию запуска ETF на staked ETH, которые могут добавить ещё 4.7 млн токенов в очередь активации.
Если 75% exiting ETH будет рестейкировано, почти 2 млн ETH направятся в очередь активации, что в сочетании с ETF может увеличить waiting time до 129 дней. Это ставит под вопрос готовность Ethereum масштабироваться под нужды глобальных финансовых рынков, особенно на фоне критики со стороны экспертов вроде Marcantonio из Galaxy, указавшего на преимущества Solana с её 2-дневным периодом unstaking.