Криптовалютная биржа Coinbase объявила о планах привлечь $2 млрд путём частного размещения конвертируемых облигаций с разделением на два транша: $1 млрд со сроком погашения в 2029 году и $1 млрд – в 2032 году. Компания также предусмотрела опцион на дополнительный выпуск на $300 млн.
Решение последовало за разочаровывающими финансовыми результатами: выручка во втором квартале снизилась на 25% в квартальном исчислении, что вызвало обвал акций Coinbase (COIN) на 15% на прошлой неделе. К утренним торгам 5 августа бумаги упали ещё на 2%, до $308.
Облигации, предлагаемые квалифицированным институциональным инвесторам, будут необеспеченными, с полугодовыми купонами. Они конвертируются в наличные, акции класса А Coinbase или их комбинацию. Для защиты от размытия капитала компания планирует хеджирующие сделки capped call.
Средства направят на общие корпоративные нужды, включая возможные поглощения (ранее Coinbase приобрела Deribit за $2,9 млрд), погашение долгов (включая облигации 2026, 2028 и 2031 годов) и операционные расходы. Параллельно биржа наращивает резервы биткоина: за квартал куплено 2509 BTC ($222 млн), что вывело её в ТОП-10 публичных холдеров с 11776 BTC.
Аналитики разделились во мнениях: Benchmark видит в коррекции возможность для покупки, тогда как Mizuho указывает на риски снижения маржинальности программы стейблкоина USDC.