Анализ деривативов биткоина указывает на усиление осторожных настроений среди трейдеров. Несмотря на попытки BTC преодолеть уровень в $115 500, спрос на защиту от падения через опционы пут достиг максимума за четыре месяца. Коэффициент пут-колл на Deribit вырос до 90%, что значительно выше типичных 50%, а 30-дневный индикатор перекоса (skew) поднялся до +7%, выйдя за нейтральный диапазон (-6% до +6%).
Параллельно 180-дневный индикатор колл-пут упал до нуля, что отражает переход от бычьих ожиданий к нейтральным. Гриффин Ардерн из Blofin отмечает сходство с началом медвежьего рынка 2022 года. Рост популярности стратегий покрытых коллов (covered calls), ограничивающих прибыль при росте цены, дополнительно давит на долгосрочный оптимизм.
Причины включают макроэкономическую неопределённость: снижение доходности 10-летних гособлигаций США до 4.21%, убытки компаний от торговых пошлин (Caterpillar прогнозирует $1.5 млрд потерь) и падение прибыли Saudi Aramco на 19%. Однако премия фьючерсов на BTC сохраняется на нейтральном уровне 7%, что исключает активные ставки на обвал до $110 000.