Генеральный директор блокчейн-компании WeFi Максим Сахаров подверг критике регуляторную систему Японии, назвав задержки в одобрении криптоактивов главным препятствием для развития отрасли. По его словам, процессы Управления финансовых услуг (FSA) и Ассоциации японских криптобирж (JVCEA) носят «медленный, предписывающий и рискофобный» характер, что вынуждает стартапы переносить деятельность в другие юрисдикции.
Основная проблема заключается в модели предварительного одобрения токенов, которая фокусируется на избегании рисков, а не на ускорении инноваций. «Процесс разработан для минимизации негативных сценариев, а не для стимулирования инноваций», — заявил Сахаров. Отсутствие динамического регуляторного песочница привело к массовому оттоку проектов в Сингапур и Южную Корею, где процедуры более гибкие.
Финансовые последствия включают перемещение капитала и ликвидности за рубеж, рост операционных издержек на 30-40% для местных стартапов и задержки запуска проектов на 6-9 месяцев. Исторически аналогичная ситуация наблюдалась после взломов бирж в 2017-2018 годах, когда ужесточение контроля спровоцировало отток $2.5 млрд инвестиций. Без реформ Япония рискует окончательно утратить статус криптохаба, несмотря на планируемые налоговые послабления.