Хестер Пирс, глава рабочей группы SEC по криптовалютам, опубликовала заявление 9 июля, подчеркнув, что токенизация традиционных активов не изменяет их правовой статус. Любые токенизированные акции, облигации или финансовые инструменты остаются ценными бумагами и подпадают под действие федерального законодательства, независимо от использования блокчейн-технологии.
Пирс выделила две модели токенизации: эмиссия цифровых акций самим компанией-владельцем или выпуск токенов-расписок третьими сторонами. Последний подход несёт контрпартийные риски, поскольку инвесторы зависят от платёжеспособности кастодиана. SEC предупредила, что некоторые форматы токенов могут классифицироваться как «расписки на ценные бумаги» или свопы, запрещённые для внебиржевой розничной торговли.
Заявление появилось на фоне роста рынка токенизированных акций: капитализация xStocks на блокчейне Solana превысила $50 млн, а BNB Chain анонсировала листинг токенизированных акций Apple и Tesla. Представители Backed Finance и Kraken заявили о готовности соблюдать регуляторные требования, подчеркнув соответствие своих продуктов традиционным стандартам хранения активов.
Пирс призвала эмитентов консультироваться с SEC относительно раскрытия информации и возможных исключений, отметив готовность регулятора модернизировать правила с учётом технологических инноваций.