Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) перенесла рассмотрение предложений по in-kind выкупу долей в ETF на базе Bitcoin и Ethereum.
Этот шаг отражает продолжающуюся осторожность регулятора в отношении инноваций на крипторынке и оказывает влияние на возможность институциональных инвесторов эффективно торговать данными ETF.
Задержка касается предложений крупных игроков, включая Fidelity Investments и 21Shares, а также BlackRock, который стремится утвердить in-kind выкупы для своего перспективного Ethereum ETF (ETHA).
In-kind выкупы позволят напрямую обменивать доли ETF на криптоактив, а не на денежные средства, что потенциально снизит налоговую нагрузку, уменьшит издержки и улучшит точность отражения цены.
Без одобрения SEC дата запуска таких продуктов откладывается как минимум до октября 2025 года.
В частности, Nasdaq подала заявку в SEC с целью разрешить BlackRock использовать in-kind выкупы для ETHA, что подчеркнуло стремление к более гибкой и эффективной модели управления ETF.
Если SEC одобрит такое решение, это может привлечь внимание крупных институциональных инвесторов и повысить конкурентоспособность Ethereum ETF на рынке.
Однако окончательное решение и сроки остаются неопределёнными, несмотря на прогнозы аналитиков на возможное утверждение in-kind формата в середине 2025 года.
Таким образом, данное развитие демонстрирует как регулирование адаптируется к новым запросам рынка и представляет собой важный этап в эволюции крипто-ETF-продуктов, приближая их структуру к традиционным финансовым инструментам.
